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地方資產管理公司發揮地緣優勢謀求差異化發展發揮優勢逐步成長
此輪不良資產周期的開啟,為地方AMC的迅速擴容提供了有利的條件,在政策不斷松綁以及監管框架逐步確立的大環境下,我國地方AMC不僅數量不斷上升,而且不良資產經營的規模不斷增長,形成了自己的獨特優勢。在市場的洗禮下,逐步擺脫了成立之初的一些非理性競爭思維,并且開始形成合規健康發展的戰略發展框架。 有業內人士向《金融時報》記者表示,地方AMC的情況實際上比較復雜,有國有控股的,也有民營控股的,有金融控股的,也有非金融控股的,但是綜合來看大都具備一個顯著的特點,即具有地域優勢。而國資背景或多或少的參與,使得地方AMC自從誕生之初,就具有與地方政府較強的聯系紐帶。這一明顯的地域屬性,有利于地方AMC在當地市場做強不良資產經營主業,發揮化解和防范地方金融風險的積極作用。 一位地方AMC從業者在接受《金融時報》記者采訪時表示,由于體量較小,地方AMC對不良資產市場的影響目前來看還不大,難以與行業內的傳統機構四大AMC相比,但是經過近些年迅速的發展,當前地方AMC逐步形成了多樣化的業務模式,包括不良資產收購處置以及資本市場重組和市場化債轉股和融資類業務等。由于地方AMC處于發展的初期,經驗以及技術上的欠缺制約了其發展,同時也有部分地方AMC熱衷于出表類通道業務,獲得可觀收益。但是隨著監管的明確和加強,這一模式難以為繼。 地方AMC的不足也相當明顯。一是實力難以與行業內的四大AMC相比,無論是收購端還是處置端,都存在相當大的差距。二是經驗欠缺,專業技術水平不高。不良資產經營行業的專業化要求很高。地方AMC在人才方面的欠缺制約了其快速的發展。 錯位競爭謀求發展 有業內人士表示,尚處于起步階段的地方AMC,當前的業務還主要集中在地方政府和國企相關的領域。成立之初,剛剛進入不良資產行業的部分機構傾向于復制市場傳統機構的成熟經驗,走多元化發展的道路,但是其在發展的過程中面臨種種困難,成效尚難顯現。 結合自身的優勢和不足,更多的地方AMC開始探索在不良資產市場上與傳統機構四大AMC展開錯位競爭,尋求差異化發展的路徑。 據今年發布的《中國地方資產管理行業白皮書(2018)》顯示,部分地方AMC逐步找到了適合自身的發展方向,形成了自身的特色業務,如陜西金資的債轉股業務、中原資產的股權投資業務等。 在當前不斷變化的宏觀經濟環境下,地方AMC更需要理性思維,找準自己的市場定位。當然,尋求差異化的市場定位并非簡單的事情,除了需要地方AMC自身提高專業水平和能力,還要充分考慮宏觀環境以及市場環境等諸多要素,量力而行。 有專家建議,可以考慮定位于低成本資產包的專業機構,尋找差異化發展,細分市場是關鍵。 直面挑戰練好內功 今年以來,不良資產市場環境也出現了一些新的變化。根據中國銀保監會發布的數據,2019年二季度末,商業銀行不良貸款余額2.24萬億元;商業銀行不良貸款率1.81%。 有專家認為,雖然不良貸款余額仍有小幅度增加,但季度新增不良貸款規模環比有所下降,關注類貸款占比也持續壓降,風險繼續有效釋放,商業銀行資產質量基本保持穩定。作為不良貸款的先行指標,關注類貸款已經連續數個季度實現環比下降。這一趨勢顯示商業銀行后期的潛在不良風險正逐步得到釋放。不良資產總量增速或將下降。作為不良資產供給方,商業銀行的議價能力會再度上升,對于地方AMC來講,不良資產收購成本或將上升。如果在處置端不提升專業能力,縮短處置時間,提升處置效率,地方AMC的利潤空間將會不斷收窄。為獲得可持續發展,地方AMC必須盡快地提升自身的實力。 需要強調的是,今年7月,《中國銀保監會辦公廳關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》出臺,對地方資產管理公司的設立從嚴把握,并鼓勵地方政府及相關部門研究出臺稅收、資產處置、信貸支持、產業發展、司法和人才引進等方面的扶持政策,支持地方資產管理公司健康發展。 業內人士表示,行業監管進一步明確和完善,有助于優化地方AMC所處的市場環境。雖然地方AMC跨區域業務開展尚存在一些障礙,但是可以預見,隨著監管細則的不斷出臺,將會為地方AMC的發展創造更為優化的發展空間。監管的明確和趨嚴,將引導地方AMC更加注重合規健康發展。 ——來源:金融時報

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